梳理一下11月份以来A股本轮反弹行情，11月第一周市场上有几条关于防控政策调整的“小作文”盛传，这也直接推动A股旅游、酒店、白酒等疫后复苏板块暴涨，A股的上证50和港股的恒生科技指数、恒生指数表现最为强势，网友戏称为“截图牛”、“小作文牛”

(资料图)

紧接着防控二十条出台，虽然内容有出入，但起码证实了“小作文”传达的放开态度。不过，当天股市并没有涨，资金反而借着利好出货，股市回调了几天，对于A股来说也是常规操作。

之后地产的重磅政策相继出台，房地产带着保险、建材、家具等地产链暴涨了一周。不过，地产融资第三支箭出台后，资金又是老套路逢利好出货，地产板块高潮完后也开始回调了。

最后是近三周，疫情加重，新冠药相关板块接力地产，后面“新十条”出台将新冠药板块推向高潮。

可以发现，这一个多月A股每一波反弹都是由政策驱动，复苏线、地产链、新冠药先后成为阶段性主线，而且都是在政策没出台之前就开始炒，等政策出台后资金兑现导致回调，是典型的“买预期卖兑现”。

既然是政策驱动，那么在没有新的动力出现前（经济复苏），一旦政策相继落地，股市的反弹动力也会衰竭。上周政治局会议和经济工作会议落地，今年的最重磅的会议都开完了，资金想着也该兑现了。

更何况，由于放开后的第一波冲击，12月、1月份两个月经济数据会很差，这会影响到内资和外资对于经济复苏的信心。其次，部分基金经理、游资、散户、操盘手估计也中招了，都躺了怎么去交易，市场缩量走弱是必然的。

今天盘中美元指数大跌，日元、欧元都是升值的，只有离岸人民币汇率是贬值的，这只能说明市场担心疫情的冲击，对国内经济复苏信心不足。

综合来看，政策落地后资金兑现叠加疫情对经济以及对广大投资者身体上、心理上的冲击导致今天A股、港股开盘后直接大跳水，沪指盘中失守3100点。

具体来看，截止收盘，上证指数跌幅为1.92%，险守3100点，创业板指跌幅为1.14%。两市成交额缩量至0.75万亿，北向资金净卖出14.91亿。

分板块来看，申万一级行业指数全线下跌，医药生物、建筑装饰、石油石化、非银金融、商贸零售等领跌。

其中新冠药板块跌幅最大，以岭药业、众生药业跌停，新华制药收跌。我们之前曾多次提示新冠药板块风险。今天我们再补充一条逻辑，现在已经出现了囤药恶意抬升价格的恶劣行为，在如此紧要关头无疑会惹怒国家机器，我们判断新冠药可能会被集采，囤药行为会迎来制裁，炒作之风会被遏制，这会是A股新冠药板块大顶。

根据最新消息，包括亨迪药业在内的多家药企布洛芬原料药产能已被政府相关部门征用，已有多个省市由政府部门直接集中投放药物，而且是实名登记，限制购买数量。这样一来，囤积炒作恶意抬价之风就会被遏制，没有抢购，布洛芬、莲花健康的相关个股自然也炒作不起来。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。

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