文|吴理想

来源|财富独角兽

(资料图片仅供参考)

进入12月，公募基金年度排名战进入收官阶段，各路英雄为竞逐今年状元而展开最后的厮杀，目前来看万家的黄海有极大可能问鼎，他管理的万家宏观择时多策略收益超过60%。另外万家新利和万家精选排在第二第三位，其很有可能重演近几年一家包揽之势。

同样，在暂时年内垫底的权益产品中，目前排名垫底的基金是华宝科技先锋，产品的A类份额年内回撤47.77%，它也是混合型基金中迄今表现最差的。对比分析，股票型基金中长期居于最后一位的是李元博管理的富国创新趋势，该基金同时间回撤46.26%。接下来的时间，诸多基金也将避免成为2022年最差产品。

01华宝科技先锋基金经理使用不当

公开的数据显示，华宝科技先锋成立于2019年的2月中旬，当时成立公告显示募集的份额是2.52亿元，如今即便计算后增加的C类份额，三季度末的份额也不过为0.52亿元。在基金三季报中，时任的基金经理表示不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

但是，该基金却在四季度进行了自成立后首次的基金经理更换，新人庄皓亮替换了老将徐林明。然而仔细思考可见，无论是第一任还是第二任基金经理，公司在选择时都留有疑问。老将徐林明的累计任职时间长达13年，但是他目前在管的4只产品3季度末的合计规模仅为10.61亿元，同时任职期间最佳基金回报约为61.37%。当前正管理的产品也为两只指数基金、一只量化基金和一只成立不久的股票型基金。

天天基金网显示，他从2005年8月加入华宝兴业基金管理有限公司,曾任金融工程部数量分析师、金融工程部副总经理,2010年2月起任量化投资部总经理。也就是说，他主要是做被动权益类产品投资的。不过，华宝科技先锋却是一只实打实的主动权益基金，基金重点投资于电子、计算机、通信、生物科技、金融科技等科技相关领域股票，同时基金契约中设定的业绩比较基准为中证TMT产业主题指数收益率*70%+人民币银行活期存款利率(税后)*30%。

从实战的结果来看，对于成长科技领域用类指数化思维操作显然行不通。基金经理对成长领域或缺乏深耕成为投资的败笔，三季度的十大重仓股中，前两大重仓股腾讯控股和北方华创都是当季新进重仓的公司，它们的被持仓占比分别为8.93%和7.33%，但是两家公司年内的股价跌幅都超过了30%。同时，三季度第三到第五大重仓股立讯精密、歌尔股份、韦尔股份恰好是二季度末的前三大重仓，它们在今年的二级市场也是下跌至少超过35%。

整体来看，三季度末的重仓股除去吉比特年内下跌在20%以内外，其余的重仓股从年初到目前下跌均超过了20%。在当时的季报总结中，他还是总结：“从二级市场表现来看，三季度电子、半导体、传媒、计算机等行业均呈现下跌，整个科技板块表现疲软。一方面美联储的加息预期升温导致全球风险偏好下跌，市场情绪低迷使得科技板块估值承压。另一方面中美科技领域的竞争持续加剧，三季度个别行业的政策环境发生变化，使得市场担忧其未来成长性。整体来说A股科技板块的情绪低落，而估值层面已接近历史低点。”

接替他管理华宝科技先锋的是新人庄皓亮，目前他的累计任职时间大约为1年半，有意思的是他管理的产品也是主动与被动相混合。但是虽然当前管理的基金数量也有4只，可是到目前还没有一只实现任职回报为正。

02华宝老牌权益类基金经理今年业绩差异较大

去年12月，华宝的明星基金经理代云峰卸任了公司的全部产品；今年的七月，他已经开始在上海的另一家基金公司中欧管理产品了。他只是公司近年来权益发展停滞的一个缩影，上一个出走的主动权益明星是光磊，他也已经在上海的另一家公司永赢中担任基金经理。

在现在的公司主动权益基金经理中，几位主将包括了夏林锋、蔡目荣、闫旭、汤慧、刘自强等，这其中女将闫旭自然是任职时间最长的一位，这位现任助理投资总监的明星在管的基金产品仅有4只，三季度末合计的规模约为25.93亿元，目前四只产品年内的回撤均超过了20%。另一女将汤慧同样在管4只产品，虽然今年成绩稍好于闫旭，但或许是此前一直作为光磊搭档的角色，因此积累的知名度有限，现任的基金资产总规模约为24亿元。

任职超过8年的夏林锋目前管理着公司的三只基金，但是平均单只产品的规模也就在5亿元左右，不过几只产品的业绩却差异较大，其中华宝未来主导下跌超过20%，但是华宝事件驱动和华宝生态中国却控制在10%以内。

比较来看，该公司的主动权益明星今年也有出类拔萃者，首先是任职超过10年的蔡目荣，他在管的3只老基金目前年内回撤都控制在7%以内，华宝资源优选超过250%的任职回报更是成为他的代表作。更为出色的是老将刘自强，这位任职逼近15年老将复制朱少醒的路子，仅管一只基金专心做业绩，动力组合混合今年目前约6%的成绩远超富国天惠精选成长。

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