【海外资讯】

当地时间周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.3%报32899.37点，标普500指数跌0.57%报4123.34点，纳指跌1.4%报12144.66点。本周，道指跌0.24%，标普500指数跌0.21%，连续5周收跌，创2011年来最长纪录，纳指跌1.54%，连续5周收跌，创2012年来最长纪录。

美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨2.9个基点报2.745%，3年期美债收益率涨4.8个基点报2.966%，5年期美债收益率涨6.9个基点报3.083%，10年期美债收益率涨9个基点报3.133%，30年期美债收益率涨10.1个基点报3.225%。

特斯拉发布2021年影响力报告称，特斯拉的目标是加快推动世界向可持续能源的过渡。到2030年，特斯拉的目标是每年销售2000万辆电动汽车(2021年为94万辆)，并部署1500GWh的储能(2021年为4GWh)。

【国内热讯】

一季度我国房地产开发贷款环比多增，个人住房贷款利率回落。央行报告显示，一季度末，人民币房地产贷款余额53.22万亿元，同比增长6%，比上年末增速低1.9个百分点;一季度增加7790亿元，占同期各项贷款增量的9.3%，占比较上年全年水平低9.8个百分点。

受3月市场调整影响，我国公募基金规模在2月末首次突破26万亿元后，持续高歌猛进的势头在3月戛然而止。据中基协最新披露，截至3月底，我国境内共有基金管理公司138家，管理的公募基金资产净值合计25.08万亿元，较2月末的26.34万亿元，缩水1.26万亿元，环比下降4.78%。

央行发布金融机构贷款投向统计报告显示，一季度末，金融机构人民币各项贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%;一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。人民币普惠金融领域贷款余额28.48万亿元，同比增长21.4%，比上年末低1.8个百分点;一季度增加1.98万亿元，同比多增178亿元。

【券商ETF(512000)最新资金面情况】

5月6日，市场人气风向标券商ETF(512000)跌2.65%，报收0.808元，成交6.95亿元。弱势区间资金持续流入，Level-2行情显示，券商ETF(512000)全天净申购额超4400万元。

年内券商板块持续调整，资金借道券商ETF(512000)踊跃布局。数据显示，截至5月6日，券商ETF(512000)年初以来份额增长47亿份，合计资金净流入45.37亿元!

两融方面，券商ETF(512000)5月6日融资买入额1.31亿元，最新融资余额18.34亿元。

【券商行业业绩连续三年高增，2021百亿净利券商家数创记录】

资本市场建设处于前所未有新高度：在资本市场深化改革新周期下，监管层将持续提升直接融资比例作为资本市场改革的主要目标之一。全面注册制提速，北交所的落锤成立，进一步印证资本市场建设处于前所未有的新高度，有利于我国多层次资本市场的建立，大幅提升直接融资规模也为券商带来更广阔的业务空间和想像力。

业绩连续三年高增验证高景气，2021年净利润创历史新高：券商ETF(512000)成份股已全部披露2021年度业绩数据，49家券商合计归母净利润2053亿元，创历史新高，同比增长超31%，连续3年高速增长。

2021年百亿净利券商正式扩容至10家：头部券商表现尤为出色，共有10家券商归母净利润超百亿，较2020年增加5家，继续刷新历史记录。“券业一哥”中信证券2021归母净利润超200亿，达到229.79亿元，同比54.2%。

中小券商业绩亮点纷呈：中小券商表现出较强的业绩弹性，其中，“高含基量”东方证券全年净利润53.72亿元，同比大增97.27%;中原证券2021年归母净利润同比增幅高达385.57%，净利润5.06亿元;光大证券、方正证券、国联证券净利润增幅达到或超过50%;太平洋、国盛金控实现扭亏为盈。

【主流机构最新观点】

1、中信建投认为，节前市场位置符合底部条件，投资者可将其视为今年的“黄金坑”。展望未来一个季度，战略上不能再悲观，要逐步转向乐观，整个内外环境的改善趋势是大概率事件。同时，市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复，投资者要做好准备市场在底部区域还会有一定阶段的震荡，宜徐徐图之，以逢低位布局为基本原则。

2、中信证券认为，极端悲观情绪已充分释放，市场已经渡过了受迫性卖出压力最大的时期，近期部分资金已经开始积极布局，投资者对边际上积极的信号也极为敏感。预计5月将开启持续数月的中期修复行情，建议投资者积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

3、兴业证券指出，当前券商板块估值和盈利明显背离，过度错配孕育充足修复空间。从券商股投资框架来看，当前政策周期继续保持宽松的基调，市场周期从股债比模型来看蓝筹股性价比已超过债券;2021年证券行业ROE已提升至7.8%，创2018年来新高，但受到权益市场下行影响，券商板块PB估值已降至1.4倍左右，与ROE之间存在显著错配空间。券商板块已进入左侧配置时点，但短期股价向上催化还需要市场环境配合。

4、财信证券指出，从中长期来看，券商估值水平与其盈利能力相关性明显，近年来，随着券商传统经纪业务盈利能力下降，商业模式逐步转向重资产化，行业ROE弹性在下降，一定程度上限制了估值弹性，β属性在减弱。未来券商板块仍具有一定的成长性，上市券商ROE水平有望更趋于稳定，未来大投行券商ROE水平有望达到10-12%，而财富管理转型成功券商ROE有望维持20%左右。

5、西部证券指出，从已披露年报的券商来看，财富管理业务和自营投资业务是业绩增长的核心驱动力。居民财富持续向权益市场转移推动机构资产管理规模增长，体现为券商的财富管理业务收入(代销金融产品收入+机构交易佣金+参控股公募的利润贡献等)增长以及机构综合金融服务需求井喷(场外衍生品等)。展望2022年，随着全面注册制改革的推进，预计市场后续将持续扩容，推动头部券商盈利增长。

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金(A份额代码006098/C份额代码007531)，同样跟踪中证全指证券公司指数(指数代码399975)，为互联网上的投资者提供了一键买卖49只券商股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数(399975)，中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

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