昊帆生物向关联方拆借资金逾6000万元 IPO路上绕不开质疑
2022-04-08 16:33:12来源：北京商报
财务内控一向是IPO中监管审核的重点，也有不少企业曾因此折戟上会关。近期，深交所官网显示，苏州昊帆生物股份有限公司(以下简称“昊帆生物”)创业板IPO对外披露了首轮问询回复意见。在首轮问询中，财务内控问题是监管关注的重点，公司存在与关联方资金拆借的情况，拆借资金逾6000万元，此外，公司报告期还存在关联方代付租金、员工代收客户货款、第三方回款等多项内控不规范的行为。这是否会成为昊帆生物IPO路上的“拦路虎”，是众多投资者心中的疑问。此外，处于十分重视研发的医药行业，昊帆生物还存在报告期内研发费用率低于同行的情况。
向关联方拆借资金6200万
报告期内，昊帆生物向关联方拆借资金数额累计达6200万元，公司内控是否健全，是昊帆生物IPO路上绕不开的质疑。
招股书显示，自设立以来，昊帆生物专注于多肽合成试剂的研发、生产与销售，产品覆盖下游小分子化学药物、多肽药物研发与生产过程中合成酰胺键时所使用的全系列的合成试剂。
昊帆生物前身为昊帆有限，成立于2003年12月，由自然人朱勇、吴为忠各出资50%共同设立。不过股份公司设立之时，吴为忠持股比例降至5%，朱勇则持股75%。截至招股说明书签署之日，朱勇直接持有昊帆生物63.2%的股份，同时，朱勇通过苏州昊勤支配昊帆生物3%的表决权股份，合计持有公司66.2%的表决权股份，为昊帆生物控股股东及实际控制人;吴为忠持股比例仍为5%。
昊帆生物的资金拆借事项就和公司创始股东吴为忠有关。据了解，报告期内，昊帆生物多次向关联方苏州第壹制药有限公司(以下简称“苏壹制药”)拆出资金，2019年合计拆借5200万元，2020年合计拆借1000万元，合计6200万元，直至2020年3月最后一笔本息清偿完毕。而吴为忠曾担任苏壹制药董事长，直至去年10月才卸任，目前仍为苏壹制药董事。
在首轮问询中，深交所要求昊帆生物逐笔说明报告期内上述资金拆借的原因、用途等，并说明是否构成重大违法违规行为，公司内控是否健全有效。
昊帆生物表示，上述资金拆借的原因系苏壹制药或其子公司因银行续贷或存入贷款保证金等需求向昊帆生物进行短期资金拆借用于临时周转。借款周期较短，昊帆生物按照市场利率向借款人收取了相应利息，未对公司正常生产经营造成不利影响。
经济学家宋清辉表示，存在与关联公司拆借资金的行为，或可能对公司IPO带来不良影响，成为上市障碍之一。财务内控对IPO企业来说非常重要，也是监管层重点关注的地方，是成功实现IPO道路上必不可少的一环。
存内控不规范情况
除了与关联方进行资金拆借，报告期内，昊帆生物还存在利用个人账户对外收付款项、第三方回款等内控不规范情况。
具体来看，首先，报告期内，昊帆生物存在关联方朱勇代为支付租金的行为。2018-2020年，朱勇代为支付的租金及相关费用金额分别为13.29万元、36.74万元和9.18万元。其次，2019-2021年，公司现金销售收款金额分别为10.07万元、5.77万元和0.9万元，均系昊帆生物员工代收部分客户货款提现后交至公司入账。
此外，报告期内，昊帆生物存在少量的第三方回款情况，主要为客户所属集团通过总部统一进行资金支付，以及部分销售金额较小的客户员工以其个人先行垫款后再凭发票报销导致的第三方回款。2019-2021年，公司第三方回款金额分别为10.22万元、18.39万元和352.71万元。昊帆生物表示，上述不规范情形均已进行整改及规范。
针对公司财务内控不规范的情形，深交所要求昊帆生物按照《创业板股票首次公开发行上市审核问答》(以下简称《审核问答》)问题25的要求，逐项核对报告期内发行人财务内控不规范情形。
据《审核问答》问题25，创业板发行条件规定“发行人内部控制制度健全且被有效执行”。首发企业申请上市成为公众公司，需要建立、完善并严格实施相关财务内部控制制度，保护中小投资者合法权益。对首次申报审计截止日前报告期内存在的财务内控不规范情形，中介机构应根据有关情形发生的原因及性质、时间及频率、金额及比例等因素，综合判断是否构成对内控制度有效性的重大不利影响，是否属于主观故意或恶意行为并构成重大违法违规。
研发费用率低于同行
处于生物医药行业，公司研发情况也是市场关注的重点，昊帆生物存在报告期内研发费用率低于同行可比公司的情况。
招股书显示，2019-2021年，昊帆生物研发费用分别为771.86万元、2246.03万元、1479.67万元，2021年研发费用出现下滑。报告期内，昊帆生物实现的营业收入分别为1.91亿元、2.82亿元、3.69亿元，研发费用占营业收入的比重分别为4.04%、7.95%、4.01%。2019年、2020年，同行业可比公司平均值分别为12.94%、11.06%，远高于昊帆生物。
昊帆生物表示，公司研发费用率低于同行业公司研发费用率，主要原因为昊帆生物多肽合成试剂产品收入占比较高，且收入增长较快，而公司在多肽合成试剂产品领域的研发投入相对较低，拉低了公司整体的研发费用率。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，医药行业也属于技术密集型行业，而且它实际上处于多种技术的交叉部位，医药行业的发展对技术研发的依赖性非常强。在投融资专家许小恒看来，研发能力是公司保持竞争力的重要一环，研发费用率持续低于同行可能不利于公司的可持续发展。
本次创业板IPO，昊帆生物拟募集资金11.45亿元，分别投向苏州昊帆生物股份有限公司100kg/年多肽、蛋白质试剂研发与生产及总部建设项目(一期)、年产1002吨多肽试剂及医药中间体建设项目、多肽及蛋白质试剂研发平台建设项目以及补充流动资金。
针对公司相关问题，北京商报记者向昊帆生物发去采访函，不过截至记者发稿，并未收到对方回复。(记者董亮丁宁)
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