作为创业板开市以来最低价发行股，市场对于读客文化(301025)上市首日大涨早有预期，不过，公司上市首秀还是令投资者感到惊喜。7月19日，读客文化正式登陆A股，公司股价早盘阶段一度涨近1800%，超越纳微科技，成为A股上市首日最牛股。临近尾盘，读客文化再度发力，股价狂拉，涨幅高达1943%，股价报31.66元/股，收盘价即公司当日最高价，总市值达126.6亿元。经北京商报记者计算，若按中一签来看，投资者775元的成本截至收盘可浮盈1.51万元。另外，在目前的定价机制下，不少业内人士认为以后会有越来越多的低价股发行，而上市首日暴涨股也会随之增多。

上市首秀大涨1943%

7月19日，读客文化上市首秀大幅收涨1943%，股价报31.66元/股。

交易行情显示，7月19日，读客文化高开800%，之后公司股价继续飙升，接连两度临停，早盘阶段公司股价涨幅一度高达1770.97%，股价触及29元/股。随后，读客文化股价保持震荡态势。不过，临近尾盘，读客文化表现再度惊艳市场，股价出现大幅拉升，最终收涨1943%，股价报31.66元/股，收盘价即公司当日最高价，总市值达126.6亿元。

经北京商报记者计算，若投资者中一签，即使在读客文化最低点13.95元/股处卖出，也可获利6200元;若在最高点，即收盘价31.66元/股处卖出，则可获利1.51万元，若截至收盘仍然持有，则浮盈1.51万元。

对于读客文化上市首日暴涨的原因，资深投行人士王骥跃在接受北京商报记者采访时表示，主要是由于公司发行价过低导致，此外也受公司流通盘较小因素的影响。

据了解，此次创业板上市，读客文化发行价为1.55元/股，不仅创下创业板注册制以来发行价新低，也是创业板2009年开市以来发行价最低的新股。另外，除了发行价低之外，读客文化募集资金净额为4372.81万元，也在创业板市场中处于垫底位置。放置整个A股市场来看，读客文化募集资金净额排名倒数第二，仅高于2012年上市的浙江世宝。

不过，需要指出的是，有业内人士对记者指出，浙江世宝彼时募集资金低是因为公司属于H回A，而当时有窗口指导要求公司发行价参照H股市价;此外，浙江世宝是当时IPO暂停前发行的最后一只新股，此后IPO中断了一年多，而彼时IPO暂停缘起打击“双高”发行。

华氏兄弟身价大增

读客文化上市首日大涨，除了小散获利颇丰之外，公司实控人华楠、华杉身价也实现暴涨。

股权关系显示，本次发行后，华楠直接持有公司1.64亿股股份，占发行后总股本的41.05%，通过读客投资间接控制公司4.11%的股份;华杉直接持有公司1.18亿股股份，占发行后总股本的29.6%。华楠、华杉为兄弟关系，且二人签署了《一致行动协议》，二人合计直接和间接控制公司74.76%的股份，为公司控股股东及实际控制人。

经北京商报记者计算，若按照发行价1.55元/股计算，华氏兄弟合计持股市值为4.63亿元。而截至7月19日收盘，按照读客文化收盘价31.66元/股价计算，华氏兄弟合计持股市值高达94.65亿元，增90.02亿元。

除了实控人之外，读客文化此次的保荐机构中信建投也获利颇丰。

据了解，中信建投全资子公司中信建投投资有限公司持有孚惠映画39.87%的出资额，孚惠映画持有读客文化1.26%的股份，中信建投通过上述途径间接持有读客文化0.5%的股份，合计180万股。

经计算，历经一个交易日，中信建投持股市值从279万元升至5698.8万元。

招股书显示，读客文化主营业务为图书的策划与发行及相关文化增值服务，2018-2020年，公司实现营业收入分别约为3.2亿元、3.97亿元、4.08亿元;对应实现归属净利润分别约为5181.08万元、5716.67万元、5155.13万元。针对相关问题，北京商报记者向读客文化董事会办公室发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

上市首日暴涨股会越来越多

按照读客文化的大涨逻辑，不少业内人士认为以后上市首日的暴涨股会越来越多。

据了解，在读客文化之前，注册制下上市首日的最牛股是纳微科技，公司上市首日大涨1274%;经Wind统计，除了读客文化、纳微科技两股，注册制下上市首日涨超1000%的还有康泰医学，公司当日大幅收涨1061.4%。

正如投融资专家许小恒对记者所言，读客文化上市首日股价大涨主要源于公司发行价太低，而在当前定价机制下，也是“买方”市场下，预计之后会有越来越多的低价股出现，这无疑也会导致催生更多的上市首日暴涨股。

另外就时间来看，康泰医学在2020年8月24日登陆创业板，之后时隔10个月，市场上再度出现了10倍股纳微科技，公司在今年6月23日上市。而距离纳微科技上市尚不足一个月，A股市场再度出现上市首日暴涨股读客文化。

记者了解到，目前市场询价申报剔除规则是需要剔除拟申购总量中最高报价10%的申购量，机制上是报价-还价-发行，买方还价后直接定价。王骥跃对此表示，建议修改相关规则，诸如将“剔除拟申购总量中最高报价10%申购量”的规定修改为“将高于或低于全部报价中位数与加权平均数孰低值50%的价格所对应的申购全部剔除”。“这种调整，并不影响整体上的价格形成机制，但可以减少买方报价时串通的动机，从而拉大询价机构的有效报价区间，更充分体现市场博弈。”王骥跃如是说。

(记者 董亮 马换换)

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