今天A股在美元走强而离岸人民币汇率小幅贬值、外资仅小幅流入的情况下低开高走，比较强势。今天外资仅小幅净买入6.92亿，而白酒、旅游、建材、机械设备等权重方向大涨，外资没出什么力，只能说明内资机构出力了，融资客大概率也在加仓。

可以看到，公募基金在1月份遭到基民持续净赎回后，2月份开始出现了净申购。公募基金去年年底仓位就接近历史新高，再加上新基发行一直比较低迷，投资者申购基本决定了公募的新增资金多少。另外，融资节后一直在加仓，这也推动了以Chatgpt为代表的主题投资高潮。

今天A股大涨主要是受上周五公布的社融数据刺激，周末我们简单分析了下社融数据，给出的判断是喜忧参半。亮点在于新增社融规模、M1增速、企业中长期贷款超预期，瑕疵在于居民中长期贷款仍然低迷，住户存款继续高增。从今天A股表现来看，市场相信了好的一面。

(相关资料图)

根据央行公布的数据，1月M1-M2剪刀差从去年12月份的-8.1%大幅缩窄到-5.9%。M2是长期的钱，M1是活钱，M1增速回升代表着定期存款活化，社会经营生产活跃性上升。从历史来看，M1增速上行周期往往会催生A股的指数性大行情。

除了社融的利好外，工程机械、建材等基建链暴涨也有利好：

上周地产新房销售有所回暖，49城整体成交面积同比+51.3%，环比+6.9%，草根调研来看，北京及环京（河北、石家庄），华南（广州、东莞、佛山）等城市都有明显恢复迹象，来访大幅增加，部分城市认购也大幅增加。判断销售见底，开始回升。

地产的回暖上周A股已经有反应，地产板块走强，特别是华发股份等1月份销售数据较好的地产企业更是反弹了不少。

除了地产外，基建开工也有表现，1月份企业中长期贷款同比多增1.4万亿，主要投向交通水利、能源网络、信息物流等基建项目。近期部分上市公司上调盈利预期，行业对23年盈利判断较好。

上周涨地产，这周涨基建，建材、工程机械大幅走强。唯万密封、长龄液压、杭叉集团、三一重工涨停。

上周我们已经给大家提示地产、消费板块在悄悄走强，当时我们判断资金是从题材流出切入到经济复苏板块了，市场风格可能从小票题材切到大盘蓝筹。今天白酒、工程机械、建材等权重板块大涨符合我们判断，但超出我们意料的是，Chatgpt没有退潮，数据中心、服务器等硬件方向依然很强。

具体来看，截止收盘，上证指数涨幅为0.72%，创业板指涨幅为1.10%，港股恒生指数跌幅为0.12%，恒生科技指数涨幅为0.29%。两市成交额放大到0.97万亿，全市场超过3500只个股上涨。

分行业来看，美容护理、食品饮料、建筑材料、机械设备、社会服务等行业领涨，银行、煤炭、农林牧渔、房地产下跌。

总的来说，今天算是百花齐放，蓝筹和题材共振，但是如果后续不能持续放量，就会有一方要下台，市场资金不能同时支撑蓝筹和题材上涨。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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