文/ 鸟叔

看今天的文章前，大家先来看一张图。

如果不看细节，你很可能以为这是某只股票型基金甚至是某只股票的走势图。

(资料图)

实际上这是招银理财招睿活钱管家（添金）2号——一只银行理财产品最近一个月的走势图。

近期，受多重因素影响，银行理财产品净值大面积回撤，招银添金2号就是其中的典型代表。

11月7日，招银添金2号单位净值1.0087，刚刚创下发行以来新高，此后的7个交易日有6个交易日下跌，净值回撤至1.0066。

平时啥也不敢投，把钱买了银行理财的投资者们万万没想到，向来以稳健著称的银行理财，也能让自己吃大亏。

1.收益7天缩水24%，银行理财跌出了股票的架势

银行理财也能跌？当然能，而且跌幅还不小。

招银添金2号是一只今年7月18号才发行的固收类产品，产品发行规模上限220亿元，其中A份额20亿元。

直到11月7日前，招银添金2号还一片形势大好。当天该产品净值攀升至1.0087，为成立以来新高。

没几天，形势便急转直下。11月8日至16日的7个交易日，该产品有6个交易日下跌，累计下跌0.21%。其中11月14日跌幅达0.08%。

可别小看这0.08%，作为一只银行理财产品，招银添金2号平时的涨幅大多只有0.01%、0.02%。

从7月到11月的4个月里，这只理财产品净值最多只增长了0.87%。这下只用了7个交易日就跌到了0.66%。

假如你从产品成立起就买入该产品，大跌之后，相当于你的收益直接缩水24%。一只银行理财产品，跌出了股票的架势。由于银行理财的收益本就不高，换谁都会感到肉疼。

收益缩水好歹也是赚。但如果你是在11月买入的该产品，你的收益将直接变成负数。

风险与收益成正比，是最简单的投资道理。产品说明书显示，招银添金2号的风险等级为PR2，为中低风险产品。

其主要投资于金融债、同业存单、利率债及其他高等级信用债等固定收益类资产，固收类资产计划配置比例不低于80%，投资策略注重长期稳健增值。

可就是这样一只看上去稳稳当当的产品，给投资者实实在在上了一课。

2.巨额赎回触发上限，不能怪投资者不懂理财

近期回撤的银行理财不止招银添金2号。而素来已收益稳健著称的银行理财，之所以在短时间内大面积回撤，主要原因是债券市场的大幅调整。

11月中旬，债券市场大跌，由于多数银行理财产品是固定收益类产品，以债券为底层资产，其净值也因此大面积回撤。

当然， 对于大多数投资者而言，并不需要了解其背后的原因，他们最直观的感受就是自己的资产缩水了。解决办法也很简单：赎回。

在这波赎回潮中，招银添金2号也成了赎回较多的一只。11月16日，该理财产品一度因为赎回客户太多，触发10%的巨额赎回上限，部分客户因此无法赎回。

当然，没有理由怪投资者太敏感。毕竟再不跑，可能连本金都没了。

招银理财对这件事的处理办法有两个：一是给投资者写信打气。

招银理财11月17日发出致投资者的信，核心意思有两层：一是当前的理财产品净值回撤是短期问题；二是建议投资者理性看待市场波动，注重长期回报。

第二项来得更实际，减免费率。

10月12日、10月27日，招银理财连发公告，对招银添金2号给予阶段性费率优惠。净值大幅回撤后的11月15日，招银理财宣布短期内直接将该理财产品的费率从0.15%调到0%。

处理倒也还算体面。

3.顶住了赎回压力，顶得住销售压力吗?

今年年初，因为股市下跌，银行理财产品也曾出现过一轮下跌，当时有数千只银行理财产品出现负收益。而本轮下跌的范围明显比上一轮更大。

据中国基金报报道，截至11月19日，全市场存续理财产品累计单位净值小于1的破净产品已经达到2400多只。

如此大面积的下跌，即便投资者短期内能扛住压力不赎回，其对于银行理财产品的信心，势必也会受到影响。

拿招银添金2号来说，该产品业绩比较基准为2.35%-3.5%。大致可以理解为，持有一年大概能获得这样的收益。

这么低的收益率都亏损的可能，已经有许多投资者跳出来表示不满。

2018年理财新规出来后，保本理财产品逐渐退出市场。这几年，各大机构费了很大劲才让投资者逐渐明白了银行理财和银行存款的区别。

如今的银行理财产品虽然也明确提示风险，且不承诺保本，但整体上，大家普遍还是把银行理财当成最稳健的投资产品，不会过多担心。

这次的事情一出，曾经闭着眼睛也能买的银行理财，可能确实得掂量掂量了。

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标签： 银行理财 单位净值 巨额赎回

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