与同期获受理的科创板IPO企业相比，北京盛诺基医药科技股份有限公司(以下简称“盛诺基”)的上市进程可以算是“龟速”，自2020年6月28日起进入已问询阶段后，迟迟未能获得上会机会，目前已在已问询阶段停留近21个月，这种情况在科创板IPO审核过程中也十分罕见。为何上市进程如此缓慢，这成为了诸多投资者心中的疑问。值得注意的是，盛诺基报告期内还未盈利，2017-2019年，公司归属净利润三年亏损逾5亿元。盛诺基在招股书中表示，公司尚未有药品上市，不过据华东医药(000963)透露，盛诺基核心产品将于4月初上市销售。

科创板IPO问询时长创纪录

截至3月23日，盛诺基科创板IPO已在问询阶段停滞了近21个月，是科创板IPO在问询阶段耗时最久的企业。不止如此，在目前科创板IPO的所有排队企业中，盛诺基是最早获得受理的企业。

上交所官网显示，盛诺基科创板IPO于2020年5月28日获得受理，与盛诺基同日获得受理的还有生益电子、奥泰生物、科德数控三家公司。目前，上述三家公司均早已成功上市，其中，生益电子上市已满一年，相对进程最慢的科德数控也已于2021年7月9日登陆科创板。

纵观盛诺基科创板IPO之路，获受理一个月后，2020年6月28日，公司便进入已问询阶段，目前已经历了四轮问询回复，早在一年前，盛诺基就对外披露了第四轮问询回复意见，此后只是在财报更新时对问询回复意见进行更新，而目前距离公司最新一次更新2021年半年报数据也已过去了大半年。

值得一提的是，盛诺基科创板IPO经历了两次中止。2020年9月29日，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止了盛诺基发行上市审核，并于2020年12月31日恢复其审核;2021年10月22日，盛诺基及保荐人主动要求中止审核，此次中止时间较长，直到今年1月21日才获得恢复。不过目前已恢复审核逾两个月，公司IPO仍未有新进展。

经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示，科创板IPO在问询阶段耗时不等，但一般耗时都是几个月左右，一般超过半年就已经耗时较长了，在问询阶段卡了21个月，这样的情形在科创板审核中更为罕见，或许是公司有较为棘手的问题一直没能解决因而影响了公司的上市进程。

公司IPO进程为何缓慢?目前是否有新进展?带着这样的疑问，北京商报记者向盛诺基方面发去采访函，不过截至记者发稿未收到对方回复。

核心产品将于4月上市销售

招股书显示，盛诺基所有产品处于研发阶段，尚未有药品上市。不过，据A股上市公司华东医药透露，盛诺基核心产品将于4月初正式上市销售。

招股书显示，盛诺基是一家以中药现代化和生物科技相结合，专注于肝细胞癌、乳腺癌、非小细胞肺癌、淋巴瘤等多个恶性肿瘤领域，以中药创新药为先导，并延伸布局化学创新药和生物大分子创新药的医药研发企业。公司核心产品阿可拉定是源于中药(淫羊藿)的小分子免疫调节创新药，在治疗晚期肝细胞癌且对不适于现有化疗药物及靶向药物治疗的患者具有显著安全性和确切疗效。

据了解，今年年初，盛诺基核心产品淫羊藿素软胶囊已获国家药监局批准上市。该情形是否会推进公司上市进程目前还不得而知。

获批后不久，华东医药在互动易平台回复投资者问答时透露了淫羊藿素软胶囊目前的上市进程。华东医药表示，1月15日，公司与盛诺基签署独家市场推广协议，获得淫羊藿素软胶囊于中国大陆27个省份的独家市场推广权，该产品计划在4月初正式上市销售。

值得注意的是，由于此前盛诺基所有产品处于研发阶段，尚未有药品上市，公司无经常性营业收入产生。此外，北京商报记者注意到，2017-2019年，盛诺基归属净利润连续三年亏损，且亏损额逐期增加，亏损额超过5亿元。

财务数据显示，2017年，盛诺基尚未有营业收入，2018年、2019年，盛诺基实现的营业收入分别约为38.59万元、1.07万元;2017-2019年，盛诺基实现的归属净利润分别约为-8458.14万元、-1.28亿元、-3.12亿元，亏损额逐年扩大。

拟募资逾12亿元研发新药

本次闯关科创板，盛诺基拟募集资金20.24亿元，其中逾12亿元用于多个肿瘤和糖尿病新药研发项目。募投项目是否与公司研发能力等情况相适应?上交所对此发出了质疑。

具体来看，盛诺基本次实际募集资金扣除发行费用后的净额将用于肿瘤和糖尿病新药研发项目、化学合成原料药SNG-1153和SNG-1005生产建设项目、营运及发展储备资金三个项目，分别拟投入募集资金12.16亿元、3.08亿元、5亿元。

其中，肿瘤和糖尿病新药研发项目里具体项目数量多达21个，对此，上交所要求盛诺基说明同时开展20项临床试验和临床前研究的必要性，公司目前的研发人员和技术储备是否足以上述项目同时进行。

此外，上交所要求盛诺基论证募集资金数额和投资项目是否与公司现有人员情况、研发能力、财务状况和管理能力等相适应，公司是否具备运用和管理大额资金的条件和能力。

招股书显示，截至2020年12月31日，盛诺基研发人员共78人，研发人员占员工总数的比例为45.61%;共有核心技术人员6人。2017-2019年，盛诺基研发投入逐年增加，分别约为4581.68万元、7649.89万元、12838.64万元。

投融资专家许小恒表示，对于药企而言，尤其是做原创药，研发是重中之重，对于公司而言，增加研发投入是提高公司竞争力的核心和关键。(记者董亮丁宁)

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