超九成权益类基金年内收益率告负 A股估值分化风险集中释放
2022-03-03 16:18:47来源：北京商报
开年至今，A股市场震荡不断，三大股指走势持续波动。在市场环境影响下，权益类基金产品的业绩也难言乐观。据公开数据显示，截至2月末，在数据可取得的9029只(份额分开计算，下同)权益类基金中，超九成产品年内收益率为负;同期，也有超九成主动权益类基金的年内收益率告负。值得一提的是，在市场不断波动、基金产品业绩持续分化的背景下，新基金的发行也持续“遇冷”，2月期间更是有5只新品接连宣布募集失败。但有业内人士认为，近期市场的下跌将A股估值分化的风险进行集中释放，A股或已逐步浮现再配置机会。
超九成权益类基金年内收益率告负
步入3月，A股三大股指仍“跌跌不休”。同花顺数据显示，截至3月2日收盘，上证综指、深证成指、创业板指单日分别下跌0.13%、1.05%、1.77%。事实上，在年内市场持续波动的背景下，基金产品的表现也呈现进一步分化趋势。2月以来，虽不乏业绩表现突出的产品，但整体来看，无论是权益类基金还是主动权益类基金，均有超九成产品的年内收益率告负。
据Wind数据显示，截至2月末，在权益类基金中，共有21只产品在2月的收益率超20%，最高达28.04%;同期，单月收益率涨幅超10%的则有123只产品;但与此同时，也有3350只权益类基金的2月收益率为负，占比超三成。
具体来看，数据显示，长安鑫禧灵活配置混合A/C份额在2月的收益率高达28.04%、28.02%;同期，长安裕盛灵活配置混合A/C份额的当月收益率也高达27.75%、27.73%，上述4只产品分别位列权益类基金业绩榜前四名。业绩榜末尾方面，数据显示，业绩榜“黑榜”前10名均为港股通基金。其中，华泰柏瑞新经济沪港深灵活配置混合以-11.48%的收益率暂居末位。
事实上，在年内市场持续波动的背景下，多数基金产品的业绩表现并不乐观。若拉长时间至年内来看，据Wind数据显示，截至2月末，在数据可取得的9029只权益类基金中，有超九成产品的年内收益率为负;同期，在数据可取得的5865只主动权益类基金中，也有5567只产品的年内收益率告负，占比高达94.92%。
在多数基金产品净值亏损的同时，不少基民也直言其持仓情况亏损明显。伴随近日市场持续波动，北京商报记者在新浪微博基金超话处注意到，有基民表示，“在回本的路上越走越远，深不见底”;还有网友称舍不得割，把持有的基金骂出了感情;更有投资者直言道“再也不想玩基金了”。
新基金发行持续“遇冷”
而在市场不断波动、基金产品业绩持续分化的背景下，不仅老基金不好做，新基金的销售也显得举步维艰，多只产品接连宣布募集失败。
据Wind数据显示，2月期间，仅63只新基金成立，发行份额为337.67亿份，同比减少88.62%。整体来看，截至2月底，年内新基金发行份额总额仅为1525.87亿份，较2021年同期的7866.13亿份减少80.6%。
在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，今年以来新基金销售较低迷主要和市场行情有关，由于近期的市场赚钱效应较差，导致投资者对于基金产品的申购行为并不踊跃，从而影响了新基金的销售情况。
值得一提的是，在基金发行份额骤减的背景下，也不乏募集失败的新品。Wind数据显示，截至2月末，年内共有5只新基金募集失败，比2021年同期增加1只。具体来看，该5只产品分别为中银证券国证新能源车电池ETF、同泰同享混合、平安中证港股通消费主题ETF、宝盈鸿翔债券、德邦锐丰债券，且该5只产品均在2月期间宣布募集失败。
据相关基金管理人发布的公告内容显示，上述基金产品均是由于未达到基金合同约定的备案条件导致基金合同不能生效。据悉，相关基金合同均显示，相关产品在基金募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人的条件下，验资通过后便可进行基金备案。
在财经评论员郭施亮看来，“新基金发行失败，或与市场环境不佳有关，但这也可能是反映出市场临近阶段性底部区域的信号”。
A股或已逐步浮现再配置机会
尽管市场是否临近阶段性底部区域目前尚无法验证，但北京商报记者注意到，有业内人士在展望后市时提到，近期市场的下跌将A股估值分化的风险进行集中释放，A股或已逐步浮现再配置机会。
中欧基金认为，海外货币政策正常化的努力意味着全球金融市场仍存在不确定性，价值股相对成长股的阶段性跑赢趋势预计仍将对A股产生影响。近期市场的下跌将A股估值分化的风险进行了集中释放，A股已逐步浮现再配置机会，对经济企稳主题较为敏感的金融行业中银行和保险股等相关领域近期超额收益显著，建议关注中国经济稳增长主线下的投资机会，主要为稳增长相关的基建投资中，增量弹性较大的领域，尤其是涉及双碳领域的能源基建和新能源电力运营商等;可选消费中具备较强盈利和估值弹性的行业，如白酒、家电和服务消费等。
蜂巢基金投研团队也提到，总体上看，在年报业绩逐步披露之后，资金开始流入业绩继续向好的股票中，成长股好于价值股，背后原因是主流赛道仍然处于高景气度之中，利好消息较多，在牛市中会加速上涨，而熊市中，也有利于板块企稳。此外，蜂巢基金投研团队还提到，国际局势继续强化了部分资源行情，但由于相关局势难以判断，建议警惕因冲突而上涨的品种，不应追高，而是选择具有长期供需缺口的品种。(记者孟凡霞李海媛)
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