A股接连下跌的市场背景下，基金产品暂停大额申购的情况也越发频繁。公开数据显示，自2022年首个交易日以来，截至1月7日，兴证全球基金、易方达基金、广发基金等多家公募机构相继发布旗下部分产品暂停大额申购的公告，至今已多达88只，更有基金进一步收紧大额申购限额。

新年首周88只基金扎堆限购

1月6日，兴证全球基金发布公告称，旗下兴全合泰混合自1月6日起暂停大额申购，限制申购和转换转入的金额为1万元，对于暂停原因，公告指出是为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人利益。

值得一提的是，兴全合泰混合仅是近期暂停大额申购基金产品的“冰山一角”。自1月4日即2022年首个交易日以来，交银施罗德、广发、摩根士丹利华鑫、易方达等多家基金公司纷纷宣布调整新品募集期规模限制方案，暂停旗下部分产品的大额申购业务，据同花顺iFind数据统计，截至1月7日，已有88只基金(份额分开计算，下同)暂停大额申购。

其中，仅1月4日，就有43只基金纷纷暂停大额申购。其中包括知名基金经理林英睿所管理的广发价值领先混合A/C、广发睿毅领先混合A/C、广发聚富混合、广发多策略混合6只基金，据公告内容显示，自1月4日起，上述基金的单日申购限额均下调至1万元。

据悉，近一年内，林英睿所管理的5只基金申购和转换转入的金额曾进行多次下调，以广发睿毅领先混合为例，早在2021年4月16日，该基金便开始暂停大额申购，将申购金额上限调整为80万元;3个月后，广发基金又发布公告表示将该基金的限购额下调至50万元;2021年10月，广发睿毅领先混合基金进行了第三度限购调整，将申购和转换转入的金额限制为5万元;此次进一步将限额降至1万元。

多因素致暂停大额申购

关于暂停大额申购的原因，多只基金的相关公告表示，主要是为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人利益。

具体到详细原因，某业内人士向北京商报记者坦言，基金公司暂停大额申购或是出于以下两方面的考量。一方面，从基金经理个人的角度看，暂停大额申购能够减缓基金规模增速，便于基金经理管理和平稳运作，如果基金规模过大，不利于基金经理调仓和持股，因此基金经理本人基于想要好好做业绩的需求，会请求对相关基金进行暂停大额申购的调整。另一方面，从保护投资者利益的角度来看，倘若基金市场波动很大，基金公司可能会限制投资者的申购进度，以防投资者高点买进。

财经评论员郭施亮也表示，多只基金暂停大额申购，可能是出于限制基金管理规模的目的，一般而言，基金管理规模太大可能会影响到基金净值的表现，也对基金经理选股布局形成一定的约束。所以，年初部分基金经理也会采取暂停大额申购的策略，防止规模大幅扩张，从而增加基金管理与净值管理的难度。

北京某基金研究人士也与上述观点不谋而合，并补充表示，或是基金公司对市场未来的走势不太乐观，拟借道暂停大额申购保护持有人的利益;此外，基金公司通常也会因为产品分红计划而暂停大额申购。

上述业内人士也提到，确实有部分基金公司会在分红前限制大额申购，但此举的主要原因是为了防止某些不法机构利用基金公司分红避税，套取灰色利益。

投资者建仓节奏或受影响

在郭施亮看来，88只基金暂停大额申购，且牵涉到多家知名基金公司。从某种程度分析，基金密集采取暂停大额申购的策略，可能预示着市场拐点将近，基金公司的投资策略偏向谨慎。

不过，前述基金研究人士则认为，暂停大额申购是基金产品本身的选择，与市场大环境没有必然联系，也不会对基金公司或者整体行业的发展带来显著影响。

对于给投资者带来的影响，上述业内人士表示，基金公司暂停大额申购带来的显著变化，可能是投资者看好某基金产品，原本计划重仓买入，但是由于该基金下调了单日申购和转换转入的金额，导致他原本计划一日买入的基金产品份额需要连续购买三天才能达到，从这一层面来看，密集暂停大额申购可能会影响到投资者的建仓节奏。(记者 岳品瑜 实习记者 周青)

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