俗话说：“一年之计在于春”。

(资料图片)

阳春四月，随着气温回暖，不少投资者想要投资的心也蠢蠢欲动了。那么，当下是展开布局的好时机吗？

我们不妨先从“股债风险溢价”这一指标来看，股债风险溢价=沪深300指数股息率-10年期国债收益率，其数值越大，说明股市相对债市的投资性价比更高，投资股市的时机越好，可以考虑加大对股票资产的配置力度。

截至4月17日收盘，沪深300的风险溢价为5.12%，处于上市以来71.88%的高分位数水平，即当前股票资产的性价比超过上市以来70%的时间。

（数据来源：Wind，统计截至：2023/04/17，沪深300指数上市日期为2005/04/08)

接着从政策支持来看，自去年年底以来，房企“第三支箭”、央行“金融十六条”、《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》、优化防控“二十条”等政策密集出台，有效托底经济。

随着防疫放开、经济内需提振，今年一季度经济运行开局良好。据中国人民银行发布2023年一季度金融统计数据显示，截至3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%，比上年同期高3个百分点；狭义货币(M1)余额67.81万亿元，同比增长5.1%，比上年同期高0.4个百分点；人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元；同时，信贷投放延续放量趋势，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。

过去一年，受内外扰动因素影响，主动权益型基金表现不及预期。但通过统计所有偏股型基金年度收益中位数，却发现从未出现“连续两年收益率中位数均为负”的情况。可见，今年主动权益型基金的表现令人期待。

（数据来源：Wind，统计截至：2022/11，偏股型基金历史收益率不预示未来表现。）

基于上述几个角度的判断，此时展开布局的确可以积极、乐观一点。近期，我们注意到，一只追求持续稳定、低回撤下长期超额收益的全市场均衡风格的基金——华夏兴夏价值一年持有期混合（代码：A类 015504；C类 018002）正在火热发行中，该基金拟由华夏基金投资研究部联席负责人朱熠亲自操刀。

公开资料显示，作为一只全市场（A+H）均衡风格的偏股型基金，华夏兴夏价值的股票投资比例不低于基金资产的60%，其中，可投资于港股通标的股票不超过股票资产的5成。聚焦基金本身，华夏兴夏价值可谓汇集三大优势：

一、追求持续稳定、低回撤下的长期超额收益

该基金主要通过“自下而上”与“自上而下”相结合的方法从全市场中精选出最能持续创造价值、公司结构治理良好、具备安全边际的股票，在行业、风格上适度分散，力争合理均衡地构建投资组合，以降低投资风险，追求持续稳定收益。

另设置一年持有期的科学配置方案更符合基金经理中长期布局大级别机遇的特性，有助于提升投资效率。同时还能助力投资者把握投资周期，减少错误操作，从而提高投资胜率。

二、优质长跑型基金经理赋能

朱熠自2011年从业以来，已有超11年证券从业经验，其中8年投资经验，2年公募管理经验，2015年起开始管理社保、基本养老等大型组合，获得机构客户高度认可。现任投资研究部联席负责人、股票投委会委员、价值成长策略组组长。作为市场上较为稀缺的全市场风格的基金经理，朱熠的能力圈覆盖科技、消费、金融、制造等多个领域，投资风格上更偏稳健不激进，擅长跨周期投资，专注长期性价比。

从他的代表作华夏价值精选的中长期业绩表现来看，尽管朱熠任职于市场下行周期，但该基金仍长期大幅跑赢同期业绩比较基准、沪深300指数的收益表现。截至4月17日收盘，该基金成功斩获了12.66%的超额收益，同期沪深300指数收益为-28.20%。

（数据来源：Wind，统计区间2021.2.22-2023.4.17）

银河证券数据显示，朱熠的公募基金代表作华夏价值精选（代码：007592）近一年净值增长率为12.33%，在同类基金中排名前7%（注：同类基金为偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），具体排名：81/1285）

三、借助大平台投研力量

作为公募基金行业的领头羊之一，华夏基金深耕行业25年，管理经验丰富，公募基金管理规模持续行业领先。长期以来，华夏基金遵循“研究创造价值”理念，目前公司旗下投研人员超280人，拥有全市场人员数量最庞大的投研团队，打造了一个支持所有资产研究的大平台，实现了全行业和全资产的覆盖。在主动权益投资领域，华夏基金一直视其为核心竞争力，公司旗下权益基金中长期业绩不俗。海通证券数据显示，截至2023年一季度末，华夏基金在过去两年中，排名12家大型权益类基金业绩第1。在过去三年中，华夏基金也在12家大型权益类基金业绩排名第3。

总的来说，如果你是看好权益市场长期机遇，同时追求获得长期稳健收益的投资者，华夏兴夏价值（A类 015504；C类 018002）不失为当下布局较好的选择~

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