随着人工智能技术的不断发展和应用，高速混合信号芯片作为集成电路设计的关键子行业，也迎来了巨大的市场需求和发展机遇。

龙迅股份作为一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业，于近日发布了2022年年报，报告显示，公司实现营收2.41亿元，同比增长2.61%；归母净利6921万元，同比下降17.68%。

整体来看，业绩有较大的提升空间，但就这份业绩，有多家机构给予龙迅股份“买入”或“增持”评级。那么，这份业绩中，究竟有怎样的亮点值得挖掘呢？

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一、产品结构优化，稳健是“核心”表现

根据龙迅股份发布的2022年年度报告，主力产品高清视频桥接及处理芯片份额占比进一步提升至88.38%，同比增长3.7 个百分点。

从主要产品来看，高清视频桥接及处理芯片是公司的核心产品，主要是对各种高清视频信号进行协议转换及功能处理，使得高清视频信号经桥接及处理后可以满足不同设备的使用需求。

该类产品在2022H1 高清视频桥接及处理芯片实现营收 1.08 亿元。而高速信号传输芯片则是公司的新兴产品，主要用于高速信号的传输、复制、调整、放大、分配、切换等功能。

在利润方面，公司销售毛利率为62.64%，同比有所下降。主要是因为部分型号产品市场竞争较为激烈，公司将产能调配给了视频桥接芯片。

鉴于公司积极调整产品结构，增加技术壁垒较高、市场竞争力较强的芯片产品出货量，减少了竞争激烈、毛利率低的产品，且已开始下一代 SERDES 的研发以及车载系统超高清视频传输芯片布局。

二、国产替代加速，市场空间增大

龙迅股份作为一家高速混合信号芯片供应商，充分受益于人工智能技术的不断发展和应用。我们认为，龙迅股份营收继续保持增长态势的背后，有以下两大支撑：

其一是国产替代加速，芯片市场空间巨大。随着国内外政治经济形势的变化，国产化替代成为了集成电路行业的重要趋势。

龙迅股份作为国内高清视频桥接及处理芯片的领先企业，拥有多项自主知识产权和专利技术，其产品性能和品质已经达到或超过国外同类产品的水平，并且具有价格优势和供应稳定性。

随着高清视频技术与人类社会的交融不断深化，越来越多的终端设备和场景产生了高清视频芯片的使用需求，如智能手机、平板电脑、可穿戴设备、安防摄像头、无人机等。

终端视频设备数量的持续增加也将促进全球高清视频芯片市场的持续增长，预计 2025年全球高清视频芯片市场规模将达到 1,897 亿元人民币，2020-2025 年复合增长率约12.5%。

其二是持续研发投入，夯实业内竞争力和创新能力。

龙迅股份作为一家以技术创新为核心驱动力的企业，始终重视研发投入和人才培养。

截至 2022 年 6 月 30 日，公司共拥有108名研发人员，合计占员工总数比例为 66.67%。研发人员中，本科学历以上 95 人，占研发员工总人数的 87.96%。

在研发投入方面，公司高度重视研发活动，始终将研发创新能力视为企业发展的重要目标，其研发投入长期处于较高水平。2022年研发支出0.55 亿元，同比增长10%，同时研发支出占营业收入比重达22.82%，同比增长1.54 个百分点。

未来公司将持续进行研发投入，以确保公司能保持技术先进性和提升创新能力。

结语

随着国内外整体形势的变化，国产化替代成为了集成电路行业的重要趋势。加之国内外客户对国产芯片的认可度和信任度不断提高，龙迅股份将有望进一步提升其市场占有率和品牌影响力，并实现更大的规模效益。

来源：松果财经

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