业务覆盖中国12个省和自治区的39个城市。

本文为IPO早知道原创

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作者｜Stone Jin

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据IPO早知道消息，四川德康农牧食品集团股份有限公司（以下简称“德康集团”）于2023年1月31日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和花旗担任联席保荐人。

成立于2011年的德康集团专注于生猪和黄羽肉鸡的育种与养殖，现已拥有生猪、黄羽肉鸡育种、养殖以及饲料生产方面垂直一体化的产业链。截至2022年9月30日，德康集团的业务覆盖中国12个省和自治区的39个城市。

目前，德康集团的业务主要分为三个板块，即生猪、家禽以及辅助产品——生猪产品主要包括商品肉猪、种猪、商品仔猪和公猪精液；家禽板块产品主要包括黄羽肉鸡和鸡苗。除了在自有的设施育种并养殖生猪和黄羽肉鸡，德康集团亦与农场主合作进行生猪和家禽生产。

2020年、2021年以及2022年前三季度，德康集团的生猪销售量分别约为140万头、370万头以及390万头；黄羽肉鸡销量分别约为7,240万只、7,580万只以及5,760万只。

2022年第四季度，德康集团的生猪总销量由2021年同期的110万头增加44.3%至150万头。

根据弗若斯特沙利文报告，按2022年前三季度生猪销量计算，德康集团在中国所有生猪供应商中排名第六；按黄羽肉鸡销量计算，德康集团在中国所有黄羽肉鸡供应商中排名第三。

值得一提的是，在过往10年，德康集团的生猪销售量增长超过100倍。另根据弗若斯特沙利文的报告，在中国生猪销售量排名前十的企业中，德康集团的生猪 销售量在2020年至2022年的复合年增长率排名第一。

这里需要指出的一点是，德康集团的生猪养殖业务模式包括一号家庭农场模式、二号家庭农场模式和自营模式——在一号家庭农场模式下，农场主仅向德康集团的领取断奶仔猪并进行育肥；在二号家庭农场模式下，农场主向德康集团的领取母猪，负责饲养，以及生产在二号家庭农场或附近一号家庭农场育肥的断奶仔猪。

其中，与其他养殖模式相比，德康集团的二号家庭农场模式具有几大特点：1、资产模式更轻，易于扩张；2、盈利能力更强；3、更有利于动物疾病防控和保护二元杂交母猪的生物资产安全；4、农场主准入门槛更高，提供的培训更加全面，农场主能够掌握更加专业的养殖技术；5、产生更高和更稳定的收益，农场主经营积极性更高。

财务数据方面。2020年和2021年，德康集团的营收分别为81.45亿元和99.01亿元，同比增长21.56%；2022年前三季度，德康集团的营收从2021年同期的73.60亿元增加31.30%至96.64亿元。这意味着，德康集团在2022年全年的营收将突破100亿元。

从收入构成来看，2020年、2021年以及2022年前三季度，德康集团生猪产品贡献的收入分别占总收入的70.6%、72.4%以及75.5%；家禽产品贡献的收入分别占总收入的28.1%、26.4%以及24.0%；辅助产品贡献的收入分别占总收入的1.3%、1.2%以及0.5%。

2022年前三季度，德康集团同比扭亏为盈，净利润为8.52亿元。

德康集团在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于拓展现有生猪和黄羽肉鸡养殖业务；发展食品加工业务；研发投入和信息科技系统；战略投资或潜 在收购；偿还银行贷款；以及用作营运资金和一般企业用途。

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